软件人工智能板块整体呈震荡上行与结构分化格局：海外受益于生成式AI商业化与生态平台化，国内在政策、合规与场景深耕驱动下加速落地。资金面改善与利率回落有利于估值修复，订阅与平台化商业模式提升ARR与现金流质量。短期走势由主题热度与事件驱动主导，中期取决于渗透率与业绩兑现，长期由生产力红利推动软件重构。配置策略以“核心持有+主题轮动”为主，围绕数据壁垒、合规可信与盈利路径筛选标的，并关注推理成本、法规落地与生态里程碑三大关键指标以把握拐点。