人工智能泡沫的破灭源于盈利预期与真实变现长期背离，当需求增速放缓、用户留存下降、算力与数据成本上行、融资与信用收缩并伴随监管收紧，估值将快速回归。核心触发器是单位经济学恶化与现金流断裂，传导路径从初创清算扩散至平台与供应链。企业需以价值密度、ROI与合规为轴进行风险评估，通过成本优化、端到端流程重构与稳态订阅提高ARPU与毛利，方能在周期降温中避免被动出清并获得可持续增长。