excel怎么编辑期权计算器

要在Excel中编辑一个期权计算器，关键在于理解期权定价模型、熟悉Excel的公式和函数、以及如何将这些元素整合在一起。本文将详细介绍如何在Excel中编辑一个期权计算器。

一、理解期权定价模型

1、了解期权的基本概念

期权是一种金融衍生工具，给予持有人在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出某一特定资产的权利。期权分为两种：看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。看涨期权给予持有人在未来某一特定时间以特定价格买入资产的权利，而看跌期权则相反，是以特定价格卖出资产的权利。

2、熟悉Black-Scholes模型

Black-Scholes模型是计算期权价格的一个广泛使用的数学模型。该模型假设市场是无摩擦的，即没有交易费用或税收，且资产价格遵循几何布朗运动。Black-Scholes公式如下：

对于看涨期权：

[ C = S_0 cdot N(d_1) – X cdot e^{-rt} cdot N(d_2) ]

对于看跌期权：

[ P = X cdot e^{-rt} cdot N(-d_2) – S_0 cdot N(-d_1) ]

其中：

[ d_1 = frac{ln(S_0 / X) + (r + sigma^2 / 2) cdot t}{sigma cdot sqrt{t}} ]

[ d_2 = d_1 – sigma cdot sqrt{t} ]

变量解释：

( C )：看涨期权价格
( P )：看跌期权价格
( S_0 )：当前股票价格
( X )：期权执行价格
( t )：到期时间
( r )：无风险利率
( sigma )：股票价格的波动率
( N )：标准正态分布的累积分布函数

二、在Excel中实现期权计算器

1、设置Excel工作表

首先，在Excel中创建一个新的工作表并设置输入参数。假设有以下列：

当前股票价格（S0）
执行价格（X）
到期时间（T）
无风险利率（r）
波动率（σ）

可以将这些参数分别放在A列到E列的第一行中，如下：

A	B	C	D	E
当前股票价格	执行价格	到期时间 (年)	无风险利率 (%)	波动率 (%)
100	105	0.5	5	20

2、计算 ( d_1 ) 和 ( d_2 )

在F列和G列中计算 ( d_1 ) 和 ( d_2 )。假设输入参数分别在B2到E2单元格：

在F2单元格中输入计算 ( d_1 ) 的公式：

= (LN(B2/C2) + (D2/100 + (E2/100)^2 / 2) * C2) / (E2/100 * SQRT(C2))

在G2单元格中输入计算 ( d_2 ) 的公式：

= F2 - E2/100 * SQRT(C2)

3、计算看涨期权和看跌期权价格

在H列和I列中计算看涨期权和看跌期权价格。假设输入参数分别在B2到E2单元格，且计算出的 ( d_1 ) 和 ( d_2 ) 分别在F2和G2单元格：

在H2单元格中输入计算看涨期权价格的公式：

= B2 * NORM.S.DIST(F2, TRUE) - C2 * EXP(-D2/100 * C2) * NORM.S.DIST(G2, TRUE)

在I2单元格中输入计算看跌期权价格的公式：

= C2 * EXP(-D2/100 * C2) * NORM.S.DIST(-G2, TRUE) - B2 * NORM.S.DIST(-F2, TRUE)

4、调整格式和布局

为了使表格更加清晰，可以对各列进行适当的格式调整。例如，将无风险利率和波动率的格式调整为百分比，将到期时间的格式调整为数字。

三、优化和扩展

1、添加图表

为了更直观地展示期权价格随参数变化的情况，可以在Excel中添加图表。例如，绘制看涨期权和看跌期权价格随股票价格变化的曲线图。

2、添加敏感性分析

可以通过添加敏感性分析来了解期权价格对各参数变化的敏感度。例如，计算Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho等敏感性指标。

3、用户界面优化

可以通过添加按钮和宏来简化用户操作。例如，添加一个按钮来自动计算期权价格，或者添加一个宏来批量计算多个期权的价格。

四、总结

通过上述步骤，我们可以在Excel中创建一个简单的期权计算器。关键在于理解期权定价模型、熟悉Excel的公式和函数、以及如何将这些元素整合在一起。通过进一步的优化和扩展，可以使期权计算器更加功能强大和用户友好。

期权定价是一个复杂的金融问题，但通过Excel强大的计算和数据处理能力，我们可以轻松实现期权价格的计算和分析。