到期收益率怎么用excel做

到期收益率（Yield to Maturity，YTM）是投资者在持有债券到期时可以获得的总收益率。要在Excel中计算到期收益率，您可以使用Excel的内置函数来简化计算过程。以下是具体步骤：

使用YIELD函数进行计算：Excel提供了一个专门计算到期收益率的函数YIELD。您只需输入债券的基本信息，如结算日期、到期日期、年息票率、现价和面值等，Excel会自动计算出到期收益率。
手动计算到期收益率：如果您想了解计算过程，您也可以使用Excel中的其他函数，如IRR（内部收益率）函数，结合现金流量表来手动计算到期收益率。下面我们详细展开第一种方法。

一、使用YIELD函数计算到期收益率

1、YIELD函数简介

YIELD函数是Excel中专门用于计算债券到期收益率的函数。其语法如下：

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

其中：

settlement：债券的结算日期，即债券的购买日期。
maturity：债券的到期日期。
rate：债券的年息票率。
pr：债券的现价。
redemption：债券的面值。
frequency：年付息次数，可以是1（年付）、2（半年付）或4（季付）。
basis：计息基准，可选，默认为0（按实际天数计算）。

2、实例操作

假设我们有以下债券信息：

结算日期：2023年1月1日
到期日期：2030年1月1日
年息票率：5%
债券现价：950元
债券面值：1000元
年付息次数：2次

在Excel中，我们可以按照以下步骤操作：

打开Excel并在空白单元格中输入债券信息，如下表所示：

A1: Settlement A2: Maturity A3: Rate A4: Price A5: Redemption A6: Frequency B1: 01/01/2023 B2: 01/01/2030 B3: 0.05 B4: 950 B5: 1000 B6: 2

在B7单元格中输入以下公式来计算到期收益率：

=YIELD(B1, B2, B3, B4, B5, B6)

按下Enter键，Excel会自动计算出该债券的到期收益率。

二、手动计算到期收益率

1、准备现金流量表

手动计算到期收益率需要我们创建一个现金流量表，列出每年的现金流。

假设债券的每年利息为50元（1000 * 5%），到期时还本付息，现金流如下：

年份现金流 1 50 2 50 3 50 4 50 5 50 6 50 7 50 8 50 到期年 1050

2、使用IRR函数

在Excel中，使用IRR函数计算内部收益率，从而得到到期收益率。步骤如下：

在Excel中输入现金流量表：

A1: Year A2: 1 A3: 2 A4: 3 A5: 4 A6: 5 A7: 6 A8: 7 A9: 8 A10: 9 B1: Cash Flow B2: -950 B3: 50 B4: 50 B5: 50 B6: 50 B7: 50 B8: 50 B9: 50 B10: 50 B11: 1050

在空白单元格中输入以下公式来计算内部收益率（即到期收益率）：

=IRR(B2:B11)

按下Enter键，Excel会自动计算出到期收益率。

三、详细解释YIELD函数各参数

1、结算日期和到期日期

结算日期是指债券的购买日期，而到期日期是指债券的到期日期。正确输入这两个日期非常重要，因为它们直接影响到期收益率的计算。

2、年息票率

年息票率是指债券每年的利息支付率。比如年息票率为5%，表示每年支付5%的利息。

3、债券现价和面值

债券现价是指债券的当前市场价格，而面值是指债券到期时的偿还金额。一般面值为1000元。

4、年付息次数

年付息次数表示债券每年支付利息的次数。可以是1（年付）、2（半年付）或4（季付）。根据不同的债券，付息次数会有所不同。

四、实际应用中的注意事项

1、数据准确性

在使用YIELD函数计算到期收益率时，确保输入的数据准确无误。任何一个参数的错误都会导致计算结果的不准确。

2、理解结果

到期收益率是一个综合性的收益率，包含了利息收益和资本收益。因此，在使用结果进行投资决策时，要结合其他财务指标和市场情况进行综合分析。

3、比较不同债券

在投资决策中，通常需要比较不同债券的到期收益率。可以将不同债券的YIELD函数结果进行比较，以选择收益率更高的投资标的。

五、实例扩展

1、不同付息方式的债券

对于不同付息方式的债券，YIELD函数的计算结果会有所不同。比如年付、半年付和季付债券的到期收益率会有所不同。在实际操作中，需根据债券的实际情况选择合适的参数。

2、零息债券

零息债券是指不支付利息的债券，到期时按照面值偿还本金。对于零息债券，可以使用YIELD函数，将年息票率设置为0，计算到期收益率。

六、总结

到期收益率是债券投资中一个重要的指标，能够帮助投资者评估债券的实际收益率。在Excel中，使用YIELD函数可以方便快捷地计算到期收益率。通过本文的详细介绍，相信您已经掌握了如何在Excel中计算到期收益率的基本方法和注意事项。无论是使用YIELD函数还是手动计算，都需要确保数据的准确性和对结果的正确理解。希望本文对您的投资决策有所帮助。