久期用excel怎么计算公式

久期（Duration）用Excel计算公式的方法包括：使用Excel的内置函数、手动计算现金流折现值、计算加权平均期限。其中，使用Excel的内置函数是最为便捷和高效的方法。下面将详细描述如何使用Excel计算久期。

一、使用Excel的内置函数

Excel提供了多个内置金融函数，可以帮助我们计算债券的久期。一个常用的函数是DURATION。这个函数计算的是修正久期，适用于定期支付利息的债券。以下是使用DURATION函数的步骤：

准备数据：首先，你需要准备以下数据：
- 结算日期（Settlement Date）：债券购买的日期
- 到期日期（Maturity Date）：债券到期的日期
- 年利率（Coupon Rate）：债券的年利率
- 收益率（Yield）：市场上的收益率
- 每年的付息次数（Frequency）：每年支付利息的次数（通常是1、2或4次）
- 基础（Basis）：用于计算的日计数基础（通常是0，即30/360）

输入数据：在Excel中输入这些数据。例如：

A1: 2023-01-01   (Settlement Date)
B1: 2028-01-01   (Maturity Date)
C1: 5%           (Coupon Rate)
D1: 4%           (Yield)
E1: 2            (Frequency)
F1: 0            (Basis)

使用DURATION函数：在一个单元格中输入以下公式：
```
=DURATION(A1, B1, C1, D1, E1, F1)
```
这将返回债券的修正久期。

二、手动计算现金流折现值

手动计算久期涉及对债券的每一个现金流进行折现，然后计算这些折现现金流的加权平均期限。步骤如下：

列出每个现金流：创建一个表格，列出债券在每个付息期的现金流，包括最后到期的本金。例如：
```
年份      现金流
1         $50
2         $50
3         $50
4         $50
5         $1050
```
计算折现因子：使用市场收益率计算每个现金流的折现因子。公式为：
```
折现因子 = 1 / (1 + 收益率) ^ 年份
```

计算折现现金流：将每个现金流乘以相应的折现因子。例如：

年份现金流折现因子折现现金流 1 $50 0.9615 $48.08 2 $50 0.9246 $46.23 3 $50 0.8890 $44.45 4 $50 0.8548 $42.74 5 $1050 0.8219 $863.00

计算加权平均期限：将每个折现现金流乘以其对应的年数，然后求和，最后除以折现现金流的总和。例如：
```
加权年数 = (48.08 * 1 + 46.23 * 2 + 44.45 * 3 + 42.74 * 4 + 863.00 * 5) / (48.08 + 46.23 + 44.45 + 42.74 + 863.00)
```

三、计算修正久期

修正久期是久期的调整版本，考虑了收益率的变化。公式为：

修正久期 = 久期 / (1 + 收益率 / 每年付息次数)

在Excel中，可以通过以下步骤计算修正久期：

计算修正久期：在一个单元格中输入以下公式：
```
=DURATION(A1, B1, C1, D1, E1, F1) / (1 + D1 / E1)
```

四、使用Excel的其他金融函数

除了DURATION函数，Excel还提供了其他相关的金融函数，如MDURATION（修正久期）和YIELD（计算收益率）。这些函数可以帮助更全面地分析债券的特性。

MDURATION函数：用于计算修正久期，语法与DURATION函数相似：
```
=MDURATION(A1, B1, C1, D1, E1, F1)
```
YIELD函数：用于计算到期收益率（YTM），如果你已经有债券的价格，可以使用这个函数：
```
=YIELD(A1, B1, C1, D1, Price, E1, F1)
```
其中，Price是债券的当前市场价格。

五、使用Excel的图表和数据分析工具

为了更好地理解和分析久期，你可以使用Excel的图表和数据分析工具。例如，可以创建一个现金流的折现图表，或者使用数据透视表来分析不同债券的久期。

创建折现图表：使用Excel的折线图或条形图来展示每个现金流的折现值和加权年数。
使用数据透视表：将不同债券的数据汇总到一个数据透视表中，分析它们的久期、收益率和其他关键指标。

六、实例分析

为了更好地理解如何使用Excel计算久期，让我们通过一个具体的实例来进行分析。

实例数据：

结算日期：2023-01-01 到期日期：2028-01-01 年利率：5% 收益率：4% 每年的付息次数：2 基础：0

计算久期：

使用DURATION函数：

=DURATION("2023-01-01", "2028-01-01", 0.05, 0.04, 2, 0)

手动计算：

列出每个现金流：

年份现金流 0.5 $25 1 $25 1.5 $25 2 $25 2.5 $25 3 $25 3.5 $25 4 $25 4.5 $25 5 $1025

计算折现因子和折现现金流：

年份现金流折现因子折现现金流 0.5 $25 0.9804 $24.51 1 $25 0.9615 $24.04 1.5 $25 0.9434 $23.59 2 $25 0.9259 $23.15 2.5 $25 0.9091 $22.73 3 $25 0.8929 $22.32 3.5 $25 0.8772 $21.93 4 $25 0.8621 $21.55 4.5 $25 0.8475 $21.19 5 $1025 0.8333 $854.17

计算加权平均期限：

加权年数 = (24.51 * 0.5 + 24.04 * 1 + 23.59 * 1.5 + 23.15 * 2 + 22.73 * 2.5 + 22.32 * 3 + 21.93 * 3.5 + 21.55 * 4 + 21.19 * 4.5 + 854.17 * 5) / (24.51 + 24.04 + 23.59 + 23.15 + 22.73 + 22.32 + 21.93 + 21.55 + 21.19 + 854.17)

七、总结

在本篇文章中，我们详细介绍了如何使用Excel计算债券的久期，包括使用内置函数、手动计算现金流折现值和计算修正久期。通过这些方法，你可以更加准确和高效地分析债券的风险和收益特性。在实际应用中，建议结合使用Excel的图表和数据分析工具，以更直观地理解和展示分析结果。