excel期权计算器怎么编写

编写Excel期权计算器的步骤包括：熟悉期权定价模型、掌握Excel基本功能、编写公式、验证结果。 本文将详细介绍如何在Excel中编写一个期权计算器，包括使用Black-Scholes模型、隐含波动率计算以及其他相关功能。

一、熟悉期权定价模型

编写Excel期权计算器的第一步是熟悉期权定价模型，尤其是Black-Scholes模型。这个模型广泛用于欧式期权定价，主要变量包括：标的资产价格、行权价、无风险利率、到期时间和波动率。

1.1 Black-Scholes模型

Black-Scholes模型的公式如下：

[ C = S_0 cdot N(d_1) – X cdot e^{-rT} cdot N(d_2) ]

[ P = X cdot e^{-rT} cdot N(-d_2) – S_0 cdot N(-d_1) ]

其中：

[ d_1 = frac{ln(S_0 / X) + (r + sigma^2 / 2) cdot T}{sigma cdot sqrt{T}} ]

[ d_2 = d_1 – sigma cdot sqrt{T} ]

( C )：看涨期权价格
( P )：看跌期权价格
( S_0 )：标的资产价格
( X )：行权价
( r )：无风险利率
( T )：到期时间
( sigma )：波动率
( N )：标准正态分布累积分布函数

1.2 期权的基本概念

在编写期权计算器之前，确保理解期权的基本概念，包括但不限于：期权类型（看涨和看跌）、到期日、行权价、标的资产、波动率、无风险利率等。

二、掌握Excel基本功能

在Excel中编写期权计算器需要掌握一些基本功能，例如公式输入、函数使用、数据验证和图表创建等。

2.1 公式输入和函数使用

Excel提供了丰富的内置函数，可以用于期权计算，包括对数函数（LN）、指数函数（EXP）、标准正态分布函数（NORM.S.DIST）、累积分布函数（NORM.S.DIST），以及其他基本的数学和统计函数。

2.2 数据验证和图表创建

数据验证功能可以确保用户输入的数据符合要求，例如无风险利率必须是正数，波动率必须在0到1之间。图表创建功能可以帮助可视化期权价格的变化，例如随着标的资产价格或波动率的变化。

三、编写公式

接下来，我们将具体编写Excel公式来计算期权价格。

3.1 设置输入参数

首先，在Excel中创建一个新的工作表，并设置以下输入参数：

标的资产价格（S_0）
行权价（X）
无风险利率（r）
到期时间（T）
波动率（σ）

例如，将这些参数分别输入到单元格A1到A5。

3.2 计算中间变量

在单元格B1到B5中，计算Black-Scholes模型中的中间变量：

( d_1 )
( d_2 )
( N(d_1) )
( N(d_2) )

公式如下：

在单元格B1中输入：[ =LN(A1/A2) + (A3 + A5^2 / 2) * A4 ]

在单元格B2中输入：[ =B1 – A5 * SQRT(A4) ]

在单元格B3中输入：[ =NORM.S.DIST(B1, TRUE) ]

在单元格B4中输入：[ =NORM.S.DIST(B2, TRUE) ]

3.3 计算期权价格

在单元格C1和C2中，计算看涨期权和看跌期权的价格：

在单元格C1中输入：[ =A1 * B3 – A2 * EXP(-A3 * A4) * B4 ]

在单元格C2中输入：[ =A2 * EXP(-A3 * A4) * (1 – B4) – A1 * (1 – B3) ]

四、验证结果

在编写完公式后，输入一些已知结果的测试数据，验证期权计算器的准确性。如果结果不对，检查公式输入是否正确，参数设置是否合理。

4.1 测试数据

使用一些已知的期权价格和参数进行测试，例如：

标的资产价格：100
行权价：100
无风险利率：5%
到期时间：1年
波动率：20%

4.2 验证正确性

将这些参数输入到Excel期权计算器中，检查计算结果是否与已知的期权价格一致。如果不一致，逐步检查公式和参数设置，找出错误并修正。

五、扩展功能

在基本的期权计算器基础上，可以添加更多功能，例如隐含波动率计算、期权希腊值计算等。

5.1 隐含波动率计算

隐含波动率是期权市场价格反映的波动率水平，可以通过迭代法在Excel中计算。使用Excel的“目标求解”功能，可以方便地找到隐含波动率。

5.2 期权希腊值计算

期权希腊值包括Delta、Gamma、Vega、Theta和Rho，它们分别衡量期权价格对标的资产价格、波动率、时间和利率变化的敏感性。可以在Excel中编写公式计算这些希腊值，帮助投资者更好地理解和管理期权风险。

5.3 图表和数据可视化

使用Excel的图表功能，可以创建期权价格随标的资产价格、波动率等变量变化的图表，帮助用户直观地理解期权价格行为。

六、总结

编写Excel期权计算器需要熟悉期权定价模型、掌握Excel基本功能、编写和验证公式。在此基础上，可以添加更多功能，如隐含波动率计算和期权希腊值计算，进一步提升期权计算器的实用性。通过不断学习和实践，可以更好地理解期权市场，提升投资决策能力。