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曾经的巨头没落:东芝作价2万亿日元私有化

近日,东芝公司经营重组又有了新的进展。据日本共同社报道,围绕东芝公司经营重组,日本国内投资基金“日本产业合作伙伴”(JIP)阵营提出了收购的最终方案。预计收购额达到2万亿日元(约合人民币1030亿元)规模。

早在2017年,东芝就被传出在经营上面临很大压力的问题。特别是在报表作假、费解的投资运营决策、福岛地震等“天灾人祸”影响下,东芝走了“下坡路”。

东芝曾是世界芯片制造重量级成员,在上世纪80年代曾为世界最大的半导体制造厂商之一,其竞争对手是电子行业巨头三星。东芝还在电力、信息通讯、工业电子、机械等领域具有深厚的造诣和沉淀。如今,东芝却作价2万亿日元私有化,令人唏嘘。

2022年4月,东芝开始公开征集包括股票私有化在内的重组方案。JIP与日本政府及民间基金公司“产业革新投资机构(JIC)”结成联盟,于7月进行了第2次投标。后来,JIP与JIC解除了联盟关系,分别参加竞标。

据悉,2022年10月,JIP获得了优先谈判权,在详细进行资产核定的同时,敲定了方案的细节。其核心内容是由十几家日本企业出资,基于当前股价,以2.2万亿日元左右的价格收购东芝的全部股票,将该公司私有化。

此前,JIP被认为因此才提出了略高于当前股价的方案,主要原因在于认购股票的公开要约收购(TOB)大多在股价基础上进行一定程度的加价来促使认购。因此,市场已经考虑到重组因素,东芝的股价一直在高位徘徊。不过,JIP此次提出了2万亿日元收购价,低于之前2.2万亿日元。

日本共同社报道,银行团已向JIP出示文件,承诺放贷总计约1.4万亿日元,资金筹措有一定眉目。不过,包括海外投资者等“行动派股东”相关人士在内的东芝高层是否接受提案,将成为今后的焦点。

报道还提到,为切实推进还贷,银团提出将派遣监督经营的董事作为放贷条件。不过,东芝内部出现了强烈反对银行参与管理的呼声,是否采用JIP阵营的方案尚是未知数。另外,JIP阵营计划在斥资约2万亿日元收购东芝后,让其退市。由于对JIP阵营的贷款在退市过程中成为东芝的负债,银团此前一直在协调巨额贷款的回收办法。

东芝创立近150年,以做钟表起家,由生产灯泡开始壮大,日本名列前茅台国产电冰箱、洗衣机、微波炉、吸尘器、电饭煲等等都是由东芝开始,是最大的日本综合电子电器企业之一。

东芝经营危机的开端,来自于2006年以54亿美元(当时汇率6216亿日元)收购美国西屋电气公司。东芝当时以三倍的价钱得到了西屋之后,其核电站事业进一步强化,但随后遭遇到福岛核电站问题,导致全世界范围内开始讨论核电站的安全问题,很多国家也都陆续停止了核电站的计划。

核电站建设订单骤减,使核电业务反而成了东芝的运营包袱,出现了巨额亏损。但东芝却隐瞒了亏损的事实,通过不断售卖相干业务,来填补亏损的空缺。

其中,包括:2015年,东芝将旗下的图像传感器CMOS业务以1.55亿美元卖给了索尼。2016年将自己的核心赚钱业务——医疗器械业务以近60亿美元卖给了佳能。2018年东芝将存储业务的大部分股权,出售给了贝恩资本、苹果、SK海力士组成的财团。

如今,东芝手上只剩下最后一张牌,就是芯片业务。

目前,三井住友银行等5家银行已向JIP出示了文件。贷款除了作为收购资金的1.2万亿日元外,还包括用于周转资金的2000亿日元。其中,三井住友银行非常多,达到5150亿日元;之后为瑞穗银行4600亿日元和三井住友信托银行2200亿日元。三菱日联银行和青空银行也在名单之列。

另外,欧力士、电子零部件巨头罗姆等约20家日企有意出资总计1万亿日元规模。

文章来自:https://www.eet-china.com/