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2023 Fabless100系列:100家中国IC设计上市公司综合实力和增长潜力排名

自从2022年AspenCore分析师团队发布70家上市公司综合实力和增长潜力排名以来,国产IC设计公司又有很多成功IPO上市。截至目前为止,我们共汇总整理出100家IC设计公司,分别在上交所主板和科创板、深交所主板和创业板,以及其它交易所上市。我们根据这些上市公司的2022年财务报告(若尚未发布正式财报,我们采取估算的方法),挑选其中具有代表性的财务数据,包括过去三年(2022/2021/2020)的营收和利润、研发人员人数、研发投入占营收的比例,以及累积专利数量(仅统计发明专利)等。

AspenCore分析师团队基于专有的量化分析模型,对以上数据进行深入和全面的分析,以“综合实力”和“增长潜力”两个关键指数对这100家公司进行了排名。现对这两个指数进行简要说明:

跟去年不同的是,今年我们将这100家公司按技术类别进行了细分,共分为12个类别,分别是:IDM、EDA/IP、MCU、PMIC、无线连接、模拟芯片、处理器、传感器、功率器件、存储器、通信网络,以及AI芯片。IDM是指同时拥有晶圆制造厂和芯片设计业务的半导体公司;EDA/IP供应商虽然不是IC设计公司,但也是IC设计领域的重要价值节点,因此我们将这个细分领域的厂商也归入IC设计公司范畴。

我们所挑选的这100家公司都是IC设计公司(包括Fabless和IDM,EDA和IP公司也算在内),但不包括晶圆代工厂商(Foundry)、封装测试厂商(OSAT),以及半导体设备及材料厂商。现按不同类别统计如下:

100家IC设计上市公司2022年基本信息,以及综合实力和增长潜力指数汇总如下。

综合实力指数排名名列前茅的华润微(447),2022年营收和利润分别为100.6和26.2亿元,而去年排名名列前茅的韦尔股份(豪威科技)今年降至第四名,其2022年营收和利润分别为197和10亿元(估算),比2021年有明显下降。

在综合实力指数排名Top 25中,有5家处理器公司、4家IDM公司、4家通信公司、5家存储器公司、3家功率器件公司、2家传感器公司、1家MCU公司,以及1家模拟芯片公司。

增长潜力指数排名名列前茅的裕太微(323)最近才科创板挂牌上市,其2022年营收和利润分别为4.03和0亿元,但过去3年营收增长特别高。去年排名名列前茅的北京君正今年降至第六名,其2022年营收和利润分别为56和9亿元(估算)。

在增长潜力指数排名Top 25中,有4家处理器公司、4家IDM公司、2家通信公司、2家存储器公司、3家功率器件公司、2家传感器公司、2家MCU公司、3家模拟芯片公司、2家EDA/IP估算,以及1家AI芯片公司。

同时进入综合实力和增长潜力Top 25的公司有9家,分别是:北京君正、复旦微电、东微半导、富瀚微、斯达半导、圣邦股份、晶晨股份、国科微、聚辰股份

10大技术类别仅展示综合加权指数排名,每个类别下公司的相应业务营收、毛利率、研发占比、研发人员及发明专利数量等信息没有公布。感兴趣的读者可以免费在线申请完整版PDF报告:Fabless100系列行业分析报告免费下载申请

MCU类别有9家上市公司,其中综合实力指数较高的是复旦微电(228),其2022年营收和利润分别为35和11亿元,其MCU业务包括智能卡与安全芯片+智能电表MCU,营收占比约为40%,毛利率约为47%。增长潜力较高的是国民技术(310),其2022年营收和利润分别为12.3亿元和亏损2500万元(估算);其MCU业务占比约50%,毛利率约为51%。

模拟芯片类别有8家上市公司,其中综合实力和加权指数较高的是圣邦微,其2022年营收和利润分别为32和10亿元(估算);模拟信号链业务占比其总营收的1/3,毛利率为65%。增长潜力较高的是纳芯微(286),其2022年营收和利润分别为16.7和2.3亿元;模拟信号链业务占比为70%,毛利率为51%。

处理器类别的上市公司有11家,其中综合实力较高的是紫光国微(421),其2022年营收和利润分别为70和29亿元(估算);安全芯片和FPGA等处理器业务约占总营收的80%,毛利率为62%。增长潜力较高的是国科微(268),其2022年营收和利润分别为42和2亿元(估算);其处理器业务包括视频编解码器、闪存主控芯片以及物联网处理器芯片等,但毛利率较低(18%)。

存储器类别的上市公司有10家,其中综合实力指数较高的是兆易创新(433),该公司也是加权指数(综合实力+增长潜力)较高的(652)。其2022年营收和利润分别为88和26亿元(估算),其中存储器业务营收占比约为60%,毛利率约为39%。增长潜力指数较高的是北京君正(271),其2022年营收和利润分别为56和9亿元(估算);收购的子公司ISSI存储器业务占总营收的80%,毛利率为37%。

电源管理类别的上市公司有11家,其中综合实力较高的是上海贝岭(168),其2022年营收和利润分别为19和4.5亿元(估算);PMIC业务占总营收的30%,毛利率为35%。增长潜力和加权指数较高的是杰华特,其2022年营收和利润分别为14.5和1.6亿元;PMIC业务的毛利率为24%。

功率器件类别的上市公司有13家(6家是IDM),其中综合实力较高的是华润微(447),其2022年营收和利润分别为101和26亿元;功率器件业务占总营收的40%,毛利率为37%。增长潜力较高的是士兰微,其2022年营收和利润分别为80和9.5亿元(估算);功率器件业务约占50%,毛利率为30%。

无线连接芯片类别的上市公司有5家,其中综合实力和增长潜力较高的均是中科蓝讯,其2022年营收和利润分别为10.8和1.4亿元;无线连接业务的毛利率为21%。

传感器类别的上市公司有11家(3家是IDM),其中综合实力较高的是韦尔股份(413),其2022年营收和利润分别为197和10亿元;传感器业务占总营收的70%,毛利率为33%。增长潜力较高的是奥比中光,其2022年营收和利润分别为3.5亿元和亏损2.8亿元,其3D传感器业务的毛利率为44%。

通信网络类别的上市公司有16家(5家是卫星通信芯片和系统公司),其中综合实力较高的是国博电子(238),其2022年营收和利润分别为34.6和5.2亿元;其以有源相控阵 T/R 组件为主的通信业务毛利率为31%。增长潜力较高的是裕太微,其2022年营收和利润分别为4亿元和0元,其以太网物理层芯片业务的毛利率为23%。

AI芯片类别的上市公司目前还只有寒武纪一家,其2022年营收和利润分别为7.3和亏损11.6亿元。尽管其研发投入很大,增长潜力指数也不错,但其综合实力指数在这100家上市公司中是最低的,加权指数也是最低的。

2021年,当我们名列前茅次对本土IC设计行业的上市公司进行量化评估时,仅筛选出35家上市公司;2022年,我们挑选出70家公司进行排名对比;今年增加到100家公司,这无疑为我们的评估分析增加了工作量和难度,但我们的分析师团队都很乐意做,因为我们欣喜地看到越来越多的国产IC设计公司有机会通过上市融资来加强研发投入和市场拓展。如果仅仅对这100家公司的营收和利润做个对比,还无法揭示出众多中小型IC设计公司的真实情况。我们对这些公司进行分类评估,这样对投资者、半导体专业人士和需要选购芯片的系统厂商会有更大的价值。

除综合加权指数排名外,每个类别下公司的相应业务营收、毛利率、研发占比、研发人员及发明专利数量等信息没有公布。感兴趣的读者可以免费在线申请完整版PDF报告:Fabless100系列行业分析报告免费下载申请

文章来自:https://www.eet-china.com/

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